Формирование стратегии инновационно-индустриального кластера методом параллельных и последовательных реальных опционов

Предметом исследования является стратегия инновационно-индустриального кластера. Цель работы - формирование стратегии кластера методом параллельных и последовательных реальных опционов. Предложенный для этого метод предполагает при обосновании перспективности поглощения применять параллельный реальный опцион, а для оценки перспективности индивидуального развития – последовательный реальный опцион. Параллельный опцион подразумевает оценку рискованных форм финансирования в рамках стратегии кластера, представленного компанией – ядром. В данном случае рассматривается операция “management buyout” (MBO), например, от менеджеров головной организации. Последовательный опцион подразумевает стадийность осуществления стратегии кластера. В данном случае рассматриваются два опциона, составляющие последовательность возможной корректировки стратегии компании – ядра. Это опцион на развитие опыта в кластере и опцион на переключение стратегии кластера. В качестве примера реализации представленного метода рассмотрен процесс формирования стратегии развития пилотного кластера электроэнергетики в Нижегородской области, который представлен компанией – ядром ПАО «ТНС энерго НН». Для него последовательный опцион позволяет получить чистый приведенный доход незначительно больше чистого приведенного дохода параллельного опциона. Поэтому менеджеры должны сами принять решение: договариваться с ПАО ГК «ТНС энерго» о выкупе ПАО «ТНС энерго НН» или развиваться дальше самим на основе стадийности осуществления стратегии кластера. Второй вариант позволит сохранить и развивать пилотный инновационно-индустриальный кластер электроэнергетики в Нижегородской области в соответствии с приоритетами региона, в котором он находится. Это позволит в дальнейшем реализовать имеющийся в регионе инновационный потенциал.